bet28365游戏,沉天庆继续“输血”!嘉源国际拟以72.48亿港元收购绿源投资

1月14日,嘉源国际宣布计划出售大股东沉天庆持有的绿源投资控股有限公司(以下简称“绿源投资”)全部流通股,作价72.48亿港元。
收购后,绿源投资将合并为一个目标群体,其中包括三个青岛项目和一个威海项目。据了解,青岛项目主要包括大型住宅综合体项目以及批发零售,信息技术研究和商业办公开发等领域。威海项目是具有购物中心和其他配套设施的住宅综合体项目。
交易以三种方式支付对价:可转换债券的发行,对价的分配和现金。配发及发行对价及可换股股份完成后,沉天庆在嘉源国际的股份将按69.74%的价格进一步增加。
关于收购的理由,嘉源国际对山东省的房地产市场持乐观态度,并认为该地区将有助于提高公司的收入预期并扩大业务规模。公司可以通过区域布局来扩大规模,这与公司的业务规模相对应。“做大做强”的策略。政策。另一方面,此次收购也是沉天庆对将上市公司不断整合为非上市公司的承诺。
据悉,沉天庆曾在嘉源国际2020年中期业绩会议上公开表示:本集团整个房地产业务中约60%以我的私人公司名义经营。我准备在未来逐步投资这些资产。上市公司。”
2016年,嘉源国际选择了一些优质资产进行包装和上市,其余资产被划分为私人集团。根据今年的招股说明书,截至2015年8月31日,私人集团共持有36个房地产开发项目。其中包括6个已完成项目,27个在建项目和3个待开发项目。
上市时,嘉源国际和沉天庆进行了私人集团的区域划分,并达成了不竞争协议。嘉源国际将要进入和发展的城市列为目标城市,例如B.省会,地级市,特别列出的城市,直辖市和特别行政区等。几乎所有目标城市(江苏省的城市除外)都是第二或第三阶段的中国城市。
私人团体只能参与在嘉源国际没有国内活动的城市(即非目标城市)中的住宅和商业房地产项目的开发和投资,而佳园国际有权最初拒绝收购私人团体的项目资产。
在这方面,沉天庆上市后曾多次“转移”资产给嘉源国际。如果没有此项交易,嘉元国际和沉天庆在春节的三年中进行了三项关联交易,后者在上海和安徽的几个项目以及嘉元服务的全部股权也进行了。
遗憾的是,在沉天庆的全力支持下,嘉元国际的表现没有“竞争力”。数据显示,该公司2020年全年合同销售收入约为308.28亿元,仅实现了360亿元销售目标的85.63%,比上年增长约7%。
根据宜瀚智库的数据,2020年排名前100位的房地产公司的收入同比增长11.9%。显然,嘉源国际的收入增长远低于行业水平。在财务指标方面,据Dongcai Chocie称,从2018年中期到2020年中期有所上升,该公司归属于母公司的净利润同比分别增长89.01%,10.13%和5.63%,增速明显放缓。上述情况也反映在二级市场上。2018年底,嘉源国际的股价最高达到15.293港元,然后在不到一个月的时间里急剧下跌至1.309港元。从那以后,该公司的股价长期处于3至4港币之间。迄今为止,股价收于3.14港元,市值仅为127.4亿港元。
2020年12月9日,嘉源服务在香港上市,突然中断了进程,股价表现与当天上市并高开的华润万象形成鲜明对比。还是因为没有好的基础支撑,嘉源国际的融资成本也高于市场水平。根据Crane于2020年8月28日发布的信用调查,该公司的加权平均票面利率为12.65%,穆迪和标准普尔的主题评级分别为B2和B。Creat在2018年1月1日之后监视的170家房地产公司为11.9%,因此略高于相同评级的市场水平。
负债方面,根据嘉信国际的数据,到2020年上半年,嘉元国际的账款和票据为120.85亿元,较2019年同期的32.37亿元增长273.34%,总债务等于526.73亿元。与2019年相比,同期为379.79亿元,增长38.69%。
此外,Crane数据显示,嘉元国际欠20亿美元的行使权,可在2021年行使回售权。在记者不完全统计数据或为高息发行债务做准备的情况下,该公司在2020年下半年拥有数张优先票据。价格总计4.5亿美元。
E-House Enterprise Group首席执行官丁祖宇曾预测,到2020年之后,房地产将进入下一个明确的阶段,即没有增长的时代。预计未来行业竞争和商业压力将会增加,并且不能排除2021年会有更多的公司出现增速放缓甚至为负增长的情况。从这个角度来看,嘉源国际严重依赖沉天庆,可能im2021会更加困难。